『答案解析』最初的MM理论认为，不考虑企业所得税，有无负债不改变企业的价值。因此企业价值不受资本结构的影响。修正的MM理论认为，因为负债利息能带来避税利益，企业价值会随着资产负债率的增加而增加。权衡理论通过放宽MM理论完全信息以外的各种假定，考虑在税收、财务困境成本存在的前提下，资本结构怎么样影响企业市场价值。代理理论认为企业资本结构会影响经理人员的工作水平和其他行为选择，进而影响企业未来现金收入和企业市场价值。

  『答案解析』影响资本结构的因素有：企业经营状况的稳定性和成长率;企业的财务情况和信用等级;企业的资产结构;企业投资人和管理当局的态度;行业特征和企业未来的发展周期;经济环境的税务政策和货币政策，所以选项ABCD都是答案。

  【单项选择题】下列方法中，能用来资本结构优化分析并考虑了市场风险的是。

  『答案解析』公司价值分析法是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。即能够提升公司价值的资本结构，就是合理的资本结构，因此选项B是答案。每股收益分析法是从账面价值的角度进行资本结构优化分析，没考虑市场反应，也没考虑风险因素，因此选项C不是答案。杠杆分析法和利润敏感性分析法不属于资本结构优化分析的方法。所以选项AD不是答案。

  『答案解析』间接投资，是指将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。选项D属于间接投资。

  『答案解析』发展性投资也可以称为战略性投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等。更新替换旧设备的投资属于维持性投资。

  【单项选择题】某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司适用的所得税的税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为元。

  【多项选择题】在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有。

  『答案解析』营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=税后盈利+非付现成本=收入×(1-所得税的税率)-付现成本×(1-所得税的税率)+非付现成本×所得税的税率，所以选项AB正确。

  【判断题】进行固定资产投资时，税法规定的净残值与预计的净残值不同，终结期计算现金流量时应考虑所得税影响。

  『答案解析』固定资产变现净损益对现金净流量的影响=(账面价值-变价净收入)×所得税的税率，其中账面价值=税法规定的净残值+未计提的折旧，变价净收入=预计的净残值。返回搜狐，查看更加多